高考录取人数增长，民办高校渗透率有望提升。
2003年-2019年我国民办高教渗透率由10.5%提升至23.4%，国民对民办高教的认可性和选择度逐渐提高。
较公办高校而言，民办高校偏向应用型教学，在专业设置上更加注重就业市场的需求，打造产教融合、校企融合的培训模式。民办高校渗透率大幅提升的03-08年时期（年均提升2.8pct），主要由于21世纪初期高校扩招，公办高校的有限容量为民办高校打开空间。我们认为，民办高校渗透率新的拐点将于2030年前后到来，主要由于2011年开始长达7年的出生潮，会在更长期内形成大学入学潮，高等教育毛入学率提升的背景下，录取人数越来越多，而国家对于高等教育的投入相对不足时，民办高校渗透率的提高到了一个切实可行的时间点。未来民办高等教育渗透率提升趋势有望持续。
预计到2024年民办高教行业市场规模将达到1984亿元，2019-2024年CAGR+7.9%。
据弗若斯特沙利文数据统计，2019年我国民办高教行业市场规模约1356亿元，同比增长12.44%。2015年以前，民办高校学费与住宿费实行核准制，民办学校收费由物价部门统一制定，并且标准刚性，民办学校没有溢价能力。2015年以后，民办高校收费逐渐市场化，实行备案制，学费、住宿费标准由学校自主确定，抄送价格主管部门、教育行政部门，并向社会公示后执行。在整体高等教育毛入学率提升的大背景下，随着民办渗透率的提升、学费定价的天花板打开，民办高教市场规模将稳步增长，预计到2024年将达到1984亿元，19-24年CAGR+7.9%，民办高等教育总就读人数超过800万人，生均费用将由19年的1.91万元提升至2.48万元，19-24年CAGR+5.4%。
来源：中教控股(00839.HK)首次覆盖：政策明朗，增长确定性强，内生外延打造高教龙头
